今年拜登政府继续实行强烈的财政刺激政策，财政赤字异常庞大，政府债务总额刚刚突破了34万亿美元。天文数字的债务和高企的借贷成本，成为金融市场的一个隐忧，尤其今年上半年是偿债高峰期，必须借新债还旧债。加上高利率带来的金融风险和经济逐步趋缓，最终今年还是需要减息的，只是在时间和力度上的预测，不宜过分激进。预计联储年中开始启动降息，今年减息三码左右。近月更值得关注的可能是，联储会否终止量化紧缩政策，令债市有足够的流动性来支持赤字财政。
上星期，美国监管当局首次批准了比特币现货交易ETF。经历过漫长的等待、一系列司法诉讼和数不清的关门游说，比特币ETF终于进入了证券交易平台，大大降低了投资比特币的门槛和潜在风险，这对于比特币是里程碑事件。笔者本人不买比特币，也不作任何投资建议，不过在这里作几点经济学家的观察。电子货币在数据时代成为一种交易手段、储蓄载体和投资工具，乃是大势所趋。究竟是加密货币还是主权电子货币最后成为真命天子，不得而知。以目前加密货币价格的动荡程度，暂时还不适和当作主流交易手段或储蓄载体，它目前更像另类投资资产，与古董、艺术品相类似，其价值取决于约定俗成的看法，而不在于底层的使用价值。
