降价潮叠加智能化趋势凸显新能源汽车性价比，汽车以旧换新补贴实施细则落地与新能源汽车下乡活动开展将共同刺激消费，终端需求有望逐季回暖。中期而言，在行业规范条件引导下，预期落后产能将加速出清，同时产能扩张节奏放缓，利好优质产能利用率提升。Q1产业链盈利或已构筑全年低点，有望迎边际修复趋势。建议关注拥有优质产能的头部企业，以及固态电池等电池新技术带动产业链需求增量环节。
